Espera-se que a rápida adição da SpaceX ao índice Nasdaq-100 libere bilhões em compras passivas, à medida que as corretoras iniciam a cobertura da empresa de foguetes e satélites de US$ 2 trilhões com visões amplamente otimistas.

A empresa liderada por Elon Musk juntou-se ao índice na terça-feira, menos de um mês após a sua estreia no mercado de ações, em 12 de junho – uma das inclusões mais rápidas de sempre – graças às regras revistas do Nasdaq para empresas recentemente cotadas que procuram entrar em índices de referência amplamente monitorizados.

A sua entrada no índice de alta tecnologia cria outra fonte de procura pelas suas ações, uma vez que os fundos de índice e os fundos negociados em bolsa (ETF) vinculados ao Nasdaq-100 terão de comprar ações para corresponder à nova composição do índice de referência.

No entanto, as ações da SpaceX caíram 5,4%, refletindo uma queda nas ações de tecnologia de alto impulso, incluindo a Micron Technology, devido às preocupações com a longevidade do boom da IA.

“Há nervosismo com o fato de as expectativas serem muito altas”, disse Mark Hackett, estrategista-chefe de mercado da Nationwide. “Espero que isso continue até obtermos alguns lucros.”

As ações têm um peso de 1,34% no Nasdaq-100, de acordo com dados do LSEG, muito abaixo do peso de vários pesos pesados, incluindo Nvidia e Apple, já que o Nasdaq ajusta seu peso com base no free-float ou no número de ações disponíveis para negociação pública.

Vistas otimistas

Historicamente, existe um período de espera entre o momento em que uma empresa abre o capital e o momento em que é cotada no índice Nasdaq-100 e/ou S&P 500, e as empresas devem demonstrar rentabilidade durante quatro trimestres para o S&P 500 e três meses civis para o Nasdaq-100, excluindo o mês de listagem. A SpaceX fez lobby por uma isenção para as chamadas empresas de mega capitalização. No início de maio, a Nasdaq fez uma mudança nas regras que poderia permitir que a empresa sediada no Texas entrasse no índice após apenas 15 dias de negociação. A S&P Dow Jones Indices, que administra o índice S&P 500, não alterou suas regras.

Mais de uma dúzia de corretoras, incluindo os subscritores de IPO da SpaceX Morgan Stanley, Goldman Sachs e JP Morgan, iniciaram a cobertura da SpaceX com classificações de topo, na primeira tentativa de Wall Street de avaliá-la usando métricas convencionais em vez da fé do investidor na visão de longo prazo de Musk.

“Vemos a empresa bem posicionada para escalar as suas vantagens diferenciadas no espaço, na conectividade e na IA”, afirmaram os analistas da Goldman Sachs, apostando que cada mercado tem o potencial de se tornar uma oportunidade multimilionária num horizonte de mais de cinco anos.

A maioria dos analistas vê o Starship, o foguete de próxima geração totalmente reutilizável da SpaceX, como o principal impulsionador das elevadas projeções de crescimento da empresa.

Wall Street prevê milhares de lançamentos de Starship anualmente até 2031, com o JP Morgan projetando cerca de 5.000, o Wells Fargo 4.600, o Bernstein 3.500 e o UBS mais de 1.500, dependendo de quanta capacidade de reutilização a SpaceX alcançar.

Raymond James estabeleceu uma meta de preço mais alta em Wall Street, de US$ 800, para a SpaceX, argumentando que ela poderia se tornar uma das plataformas de infraestrutura definidoras do século. O IPO da SpaceX foi avaliado em US$ 135 por ação.

No entanto, nem todos estão otimistas.

MoffettNathanson, KeyBanc e Argus Research têm o equivalente a classificações “neutras”, enquanto a CFRA é a única corretora com uma classificação de “venda” e um preço-alvo mínimo de US$ 115.

Aposte na IA

Os investidores estão apostando que a SpaceX pode evoluir para um fornecedor de infraestrutura de IA em hiperescala no curto prazo, assumindo os modelos GPT da OpenAI e Claude da Anthropic com seu modelo Grok.

Eles também veem espaço significativo para a Starlink expandir seu domínio nas comunicações por satélite, enquanto muitas das ambições de longo prazo da empresa dependem do desenvolvimento bem-sucedido de seu foguete Starship de próxima geração.

“A SpaceX tem uma vantagem clara na implantação de infraestrutura de IA no solo e, eventualmente, em órbita, posicionando-a como o ‘haloscaler’ líder, capaz de fornecer computação ao menor custo”, disseram analistas do Deutsche Bank.

Com uma capitalização de mercado de cerca de 2 biliões de dólares, a SpaceX é a sexta maior empresa dos EUA e o seu CEO, Elon Musk, é o primeiro trilionário do mundo.

O FTSE Russell adicionou as ações aos seus índices dos EUA no mês passado, com fundos como o iShares Russell 1000 ETF já dando aos investidores uma parte do maior IPO da história dos EUA.

No entanto, a S&P Global recusou-se a criar um processo acelerado semelhante para o índice de referência S&P 500 em junho, e espera-se que demore pelo menos um ano até que a SpaceX se junte ao índice mais monitorado do mundo.